上周煤价再度暴涨， 环渤海动力煤指数 Q5500 涨 9 元/吨至 430 元/吨， 秦皇岛港山西优混 Q5500 实际成交价暴涨 25 元/吨至 450 元/吨，煤价再创反弹新高。 同时值得注意的是，产地焦煤价格开始上行，临汾主焦煤和肥精煤均上涨 10 元/吨，此外喷吹煤龙头潞安集团 29 日发布调价通知，主力矿井常村余吾 2 号喷吹煤大幅上调 90 元/吨至 410 元/吨，其余煤种普调约 20 元/吨。受限产和去产能政策影响，港口及矿区库存持续低位运行，加上目前持续高温天气， 电厂日耗上升，六大电厂库存已经不足 15 天，拉煤意愿强烈，带动沿海运价指数暴涨， 煤价继续上涨预期强烈。 投资策略方面， 维持行业“推荐”评级，建议重点配置焦煤标的。期货市场： 动力煤 1609 上周价格 446.6 元/吨， 涨 13.6 元/吨或 3.1%; 螺纹钢 1610 报 2444 元/吨， 涨 101 元/吨或 4.3%; 焦炭 1609 报 1077.5 元/吨，跌 62 元/吨或 6.1%; 焦煤 1609 报 765 元/吨， 跌 31 元/吨或 4，。2%。煤-焦-钢： 焦煤价格开始上行
钢价上行。 上海地区螺纹钢 HRB400 20mm 价格为 2497 元/吨， 涨 37 元/吨或 1.5%;上海热轧板卷 3.0mm 价格为 2740 元/吨， 涨 40 元/吨或 1.5%。
焦价上涨。 唐山二级焦到厂价 975 元/吨，环比提价 15 元/吨;临汾二级焦出厂价 780 元/吨，环比提价 30 元/吨;天津港一级焦平仓价 1090 元/吨， 环比提价 25 元/吨;京唐港主焦煤库价格为 808 元/吨，环比持平。
煤焦钢库存持续低位运行。 主要城市钢铁库存量 861.8 万吨，环比涨 21.6 或2.6%;焦煤库存量为 8813.4 万吨， 环比涨 9.3 万吨;粗钢旬度产量 69 万吨，环比跌 1.4 万吨或 0.9%。动力煤：港口煤价涨势持续
港口煤价涨势持续。 环渤海动力煤( Q5500)价格指数收于 430 元/吨， 涨 9元/吨; 大同南郊 Q5500 报 305 元/吨， 涨 20 元/吨; 秦皇岛港山西优混 Q5500报 450 元/吨， 涨 25 元/吨;广州港山西优混 Q5500 报 505 元/吨， 涨 15 元/吨。
运费指数国际降低，国内弱稳。 BDI 指数收于 656 点，环比降 62 点或 8.6%;秦皇岛至广州运费指数 CBCFI 收于 44.4 元/吨，环比涨 6.5%; 秦皇岛至上海运费指数 CBCFI 收于 35.5 元/吨，环比涨 8.6%。
社会库存仍处于低位。 秦皇岛煤炭库存 280 吨，环比跌 26 万吨或 8.5%;广州港库存 163 万吨，环比跌 9.3 万吨或 5.4%;六大发电集团库存 1129 万吨，环比跌 7%，日耗 73 万吨，环比升 13%。
投资策略： 维持行业“推荐”评级，建议积极参与。个股方面， 重点推荐高弹性焦煤标的阳泉煤业、潞安环能、冀中能源、西山煤电; 带转型概念的*st神火、 永泰能源、山煤国际;动力煤旺季标的兖州煤业、陕西煤业。
风险提示： 供给侧改革力度有所减弱
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